Krajobraz regulacyjny dla aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych nadal szybko ewoluuje, a ostatnio podjęto znaczący krok w kierunku ustanowienia jasnych wytycznych dla stablecoinów. Senat z powodzeniem przepchnął ustawę „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins” (GENIUS), przybliżając ją do stania się prawem.
Przełomowe Głosowanie w Senacie
11 czerwca 2025 roku Senat USA przeprowadził kluczowe głosowanie, sygnalizując silne dwupartyjne poparcie dla Ustawy GENIUS, oficjalnie znanej jako „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins” Act. Głosowanie, zakończone wynikiem 66-32, nastąpiło po udanym wniosku o zamknięcie debaty (cloture), złożonym przez Lidera Większości w Senacie, Johna Thune’a, 9 czerwca 2025 roku. Ten zabieg proceduralny skutecznie utorował drogę dla ustawy, zapobiegając dalszym opóźnieniom wynikającym z dodatkowych poprawek i przygotowując grunt pod jej dalsze rozpatrywanie w Izbie Reprezentantów.
Rozbieżne Poglądy i Opozycja
Pomimo znacznego dwupartyjnego poparcia, Ustawa GENIUS napotkała na znaczny sprzeciw, szczególnie ze strony niektórych senatorów Partii Demokratycznej. Wcześniejsza próba przeforsowania ustawy w maju 2025 roku została zablokowana z powodu demokratycznych żądań poprawek. Podczas sesji 11 czerwca senator Elizabeth Warren ponownie wyraziła swoje silne zastrzeżenia, krytykując ustawę za poddanie jej pod głosowanie bez żadnych zmian, nawet tych, które cieszyły się szerokim dwupartyjnym konsensusem. Stwierdziła: „Ta ustawa została poddana pod głosowanie bez jednej zmiany. Nawet poprawki, które otrzymały szerokie dwupartyjne poparcie, nie zostały uwzględnione w dokumencie. […] Chociaż silna ustawa o stablecoinach jest najlepszym możliwym wynikiem, ten dokument jest gorszy niż brak jakiejkolwiek ustawy.” Jej sentymenty podzielali inni wybitni Demokraci, w tym Chuck Schumer i Amy Klobuchar, co podkreślało podział w partii, nawet gdy wielu Demokratów przyłączyło się do Republikanów w poparciu inicjatywy.
Lider Większości w Senacie, Thune, opowiadał się za przyjęciem ustawy, zgodnie z szerszą wizją prezydenta Donalda Trumpa, aby ustanowić Stany Zjednoczone globalnym liderem w sektorze kryptowalut. Jednakże, podstawowa część opozycji Demokratów wynika z obaw, że Ustawa GENIUS przede wszystkim chroni interesy osobistych przedsięwzięć kryptowalutowych Prezydenta, w szczególności cytując platformy takie jak World Liberty Financial i związany z nią stablecoin, USD1.
Nawigacja w Izbie Reprezentantów
Oczekuje się, że droga dla Ustawy GENIUS stanie się bardziej wymagająca, gdy trafi do Izby Reprezentantów. Komisja Usług Finansowych Izby Reprezentantów już opracowała własną inicjatywę dotyczącą stablecoinów, ustawę „Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy” (STABLE) Act, która uzyskała aprobatę na poziomie komisji na początku kwietnia 2025 roku. Chociaż obie ustawy mają wspólne cele w zakresie regulacji stablecoinów, zawierają wyraźne różnice, szczególnie w odniesieniu do nadzoru nad zagranicznymi emitentami stablecoinów. Sugeruje to potencjalną potrzebę pojednania lub negocjacji między obiema izbami w celu osiągnięcia ujednoliconych ram legislacyjnych.
Kluczowe Postanowienia Ustawy GENIUS
Ustawa GENIUS określa rygorystyczne wymogi dla emitentów stablecoinów, koncentrując się na promocji aktywów, zarządzaniu rezerwami i ochronie konsumentów. Kluczowe postanowienia obejmują:
| Kategoria | Wymóg |
|---|---|
| Aktywa Rezerwowe | 100% rezerw musi być utrzymywane w dolarach amerykańskich lub aktywach wysoce płynnych. |
| Roszczenia FDIC | Zakaz powoływania się na ochronę Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dla produktów emitenta. |
| Priorytet w Upadłości | Zwiększony priorytet dla posiadaczy stablecoinów w przypadku bankructwa emitenta. |
| Zgodność | Przestrzeganie przepisów Bank Secrecy Act (BSA). |
| Emitenci Zagraniczni | Emitenci zagraniczni mogą działać w USA, ale wymagają ścisłej współpracy z agencjami rządowymi i dokładnej weryfikacji. |
| Sprawozdawczość | Emitenci muszą publikować miesięczne raporty szczegółowo opisujące ich rezerwy. |
| Audyty | Firmy z kapitalizacją stablecoinów przekraczającą 50 miliardów dolarów muszą przechodzić coroczne audyty finansowe. |
| Nadzór Regulacyjny | Emitenci z kapitalizacją stablecoinów do 10 miliardów dolarów podlegają ogólnemu nadzorowi; ci, którzy przekraczają ten próg, podlegają jurysdykcji Rezerwy Federalnej (Fed) i Biura Kontrolera Walut (OCC). |
Administracja Trumpa otwarcie poparła Ustawę GENIUS. Podczas Digital Assets Summit, który odbył się w Białym Domu w marcu, prezydent Trump wyraził ambicję podpisania dwóch kluczowych aktów prawnych dotyczących regulacji stablecoinów i szerszej struktury rynku przed sierpniem. Jest to zgodne z jego szerszą agendą wspierania innowacji i przywództwa w przestrzeni aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych.
Izabela to redaktorka, która łączy przenikliwość analityka z nieprzeciętnym poczuciem humoru. Na Coinbit.pl jej artykuły to nie tylko solidna porcja wiedzy o kryptowalutach, biznesie i nieruchomościach, ale także lekki przerywnik, który rozjaśnia każdy nawet najbardziej zawiły wykres. Dzięki niej świat finansów zyskuje odrobinę uśmiechu!