Współczesne korporacje stają przed poważnymi wyzwaniami w zachowaniu wartości swojego kapitału w obliczu panujących warunków ekonomicznych. Tradycyjne strategie często okazują się niewystarczające, prowadząc do stopniowej erozji siły finansowej. Michael Saylor, Executive Chairman firmy Strategy, przedstawia przekonujący argument za przewartościowaniem zarządzania finansami korporacyjnymi, pozycjonując Bitcoin jako kluczowe narzędzie dla witalności finansowej.
Wyzwanie erozji kapitału
Według Saylora, wiele firm nieumyślnie osłabia się finansowo. Podkreśla on krytyczny problem: koszt kapitału zazwyczaj przewyższa zwroty generowane z konwencjonalnych aktywów skarbowych, takich jak krótkoterminowe obligacje. „Każda dzisiejsza firma jest niezdolna do zachowania energii ekonomicznej” — stwierdził Saylor podczas panelu dyskusyjnego, w którym uczestniczyli Jeff Park z Bitwise i Larry Cermak z The Block. Rozwinął tę myśl, wyjaśniając, że firmy często tracą około 10% wartości swojego kapitału rocznie. Dzieje się tak, ponieważ aktywa takie jak krótkoterminowe obligacje mogą przynosić jedynie 2-3% zysku po opodatkowaniu, podczas gdy koszt kapitału oscyluje wokół 12%. Saylor porównuje tę sytuację do „umierania z głodu podczas ciągłego jedzenia”.
Why the Bitcoin Standard Matters
I joined @dgt10011 and @lawmaster to discuss the accelerating trend of public companies adopting #Bitcoin as a treasury reserve asset.
Chapters:
00:00 – Introduction
03:16 – Why the Bitcoin Standard Matters
07:25 – Bitcoin-Inclined CEOs
10:00 -… pic.twitter.com/Tzim55dxn8— Michael Saylor (@saylor) April 18, 2025
Bitcoin jako remedium finansowe
W tym kontekście Saylor przywołuje potężną analogię, porównując Bitcoin do insuliny dla osób z cukrzycą typu 1. Tak jak insulina jest niezbędna do zarządzania energią, tak jego zdaniem Bitcoin jest kluczowy dla firm potrzebujących wystarczającego kapitału, aby prosperować. Bez skutecznej strategii przeciwdziałania deprecjacji kapitału, firmy nie mogą utrzymać swojego zdrowia finansowego, podobnie jak diabetyk nie może zachować energii bez insuliny. Saylor uważa, że przyjęcie „Standardu Bitcoin” jest niezbędną strategią finansową.
Zwiększanie wartości korporacyjnej
Integracja Bitcoina z finansami firmy może znacząco zwiększyć jej atrakcyjność dla inwestorów, sugeruje Saylor. „Stosowanie standardu Bitcoin zwiększa atrakcyjność firmy dla inwestycji kapitałowych” — wyjaśnił. Ta zwiększona atrakcyjność może prowadzić do większych przepływów kapitałowych, a w konsekwencji do zwiększenia wartości dla akcjonariuszy i wzmocnienia ogólnej pozycji firmy. Twierdzi, że Bitcoin stanowi wyjątkową okazję, być może pierwszą od stulecia, do uzyskania dostępu do aktywa, które nie jest sklasyfikowane jako papier wartościowy, a jednocześnie oferuje potencjał zwrotów przewyższających koszt kapitału.
Mocne strony protokołu Bitcoin
Saylor podkreśla nieodłączne cechy samego protokołu Bitcoin: jego niezawodność, decentralizację i odporność na cenzurę. Twierdzi, że te cechy czynią go fundamentalnie solidnym jako główne aktywo rezerw skarbowych. „Żadne państwo, firma ani kapitalista nie może zniszczyć tego protokołu” — oświadczył Saylor, podkreślając jego przydatność do długoterminowego zachowania kapitału.
Ponadto, Saylor odpowiada na powszechną krytykę, że Bitcoin jest aktywem „nieproduktywnym”. Twierdzi, że wymiana deprecjonujących aktywów na Bitcoin jest w rzeczywistości wysoce produktywna. „Wymiana udziałów w dolarach na rosnące udziały w Bitcoinie – to jest produktywne. Tworzy realną wartość dla akcjonariuszy” — stwierdził. Zdecydowanie odradza używanie Bitcoina jedynie jako krótkoterminowego narzędzia do generowania zysków w walutach fiducjarnych i odrzuca pomysł powielania podejścia Strategy w przypadku innych kryptowalut, takich jak Ethereum czy Solana, porównując Bitcoin do fundamentalnej stali, podczas gdy inne przyrównuje do delikatnego drewna balsy.
Katarzyna to redaktorka Coinbit.pl, która potrafi zamienić nawet najbardziej zawiłe analizy finansowe w lekką, uśmiechniętą opowieść. Z pasją śledzi trendy w świecie kryptowalut i nieruchomości, a jej teksty – choć pełne precyzyjnych danych – nigdy nie pozbawione są odrobiny humoru. Dzięki niej nawet spadki kursów zyskują nutkę optymizmu!