USA: Nowe Regulacje Kryptowalut, Stablecoinów i CBDC – Kluczowe Ustawy Kształtują Rynek Aktywów Cyfrowych

Kluczowy tydzień w historii ustawodawstwa USA dotyczącego aktywów cyfrowych rozpoczął się 14 lipca, kiedy to prawodawcy zainicjowali skoordynowane działania mające na celu posunięcie naprzód trzech kluczowych ustaw, które mają na nowo zdefiniować krajobraz regulacyjny dla kryptowalut. Ta inicjatywa legislacyjna ma na celu rozwiązanie fundamentalnych aspektów rynku aktywów cyfrowych, od ustanowienia jasnych struktur rynkowych po regulację stablecoinów i prewencję tworzenia cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Wyniki tych działań mogą znacząco wpłynąć na stabilność rynku, ochronę inwestorów i przyszłość innowacji finansowych.

Obecne rozproszone środowisko regulacyjne w Stanach Zjednoczonych od dawna jest źródłem niepewności dla firm zajmujących się aktywami cyfrowymi i inwestorów. Proponowane działania legislacyjne mają na celu zapewnienie tak bardzo potrzebnej jasności i ustanowienie spójnych ram, co jest szeroko pożądane przez uczestników branży, w tym główne platformy, takie jak Coinbase. Każda ustawa odnosi się do odrębnego aspektu gospodarki cyfrowej, odzwierciedlając różne podejścia do nadzoru nad aktywami cyfrowymi.

• 14 lipca rozpoczął się kluczowy tydzień dla ustawodawstwa dotyczącego aktywów cyfrowych w USA, z intensywnymi pracami nad trzema nowymi projektami ustaw.
• Trzy kluczowe propozycje to CLARITY Act, GENIUS Act oraz Anti-CBDC Act, mające na celu uregulowanie rynku kryptowalut, stablecoinów i CBDC.
• CLARITY Act proponuje przeniesienie nadzoru nad niektórymi cyfrowymi towarami z SEC na CFTC oraz zwolnienie wybranych kontraktów blockchainowych z przepisów dotyczących papierów wartościowych.
• GENIUS Act, ustawa ponadpartyjna, skupia się na regulacji stablecoinów, wymagając pełnych rezerw i rygorystycznych zabezpieczeń AML; przeszła przez Senat w czerwcu.
• Anti-CBDC Act ma na celu zapobieżenie rozwojowi i dystrybucji cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) przez Rezerwę Federalną, powołując się na kwestie prywatności.
• Perspektywy szybkiego przyjęcia wszystkich propozycji pozostają niepewne, zwłaszcza CLARITY Act, z uwagi na obawy dotyczące potencjalnego osłabienia ochrony konsumentów.

Kluczowe Propozycje Legislacyjne

Jedną z istotnych propozycji jest CLARITY Act, promowana przez republikańskiego przedstawiciela French Hilla. Ustawa ta ma na celu przeniesienie uprawnień nadzorczych nad niektórymi cyfrowymi towarami z Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na Komisję Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC). Ponadto ma ona zwolnić określone kontrakty inwestycyjne oparte na blockchainie z obowiązujących przepisów dotyczących papierów wartościowych oraz nakazać kwalifikującym się firmom kryptowalutowym rejestrację w CFTC. Chociaż zwolennicy argumentują, że to sprzyja innowacjom poprzez zapewnienie jaśniejszych wytycznych, krytycy wyrazili obawy, że może to nieumyślnie osłabić ochronę konsumentów.

Uzupełnieniem tych działań jest ponadpartyjna GENIUS Act, która koncentruje się na ustanowieniu solidnych ram regulacyjnych dla emitentów stablecoinów. Przepisy te wymagają pełnych rezerw w gotówce lub wysoce płynnych aktywach na pokrycie stablecoinów, włączają rygorystyczne zabezpieczenia przeciwko praniu brudnych pieniędzy (AML) oraz określają procedury zarządzania niewypłacalnością. Ustawa, która przeszła już przez Senat w czerwcu, jest obecnie rozpatrywana przez Izbę Reprezentantów, co odzwierciedla jej szerszy ponadpartyjny impet w porównaniu z innymi inicjatywami dotyczącymi aktywów cyfrowych.

Wreszcie, Anti-CBDC Act, wprowadzona przez republikańskiego przedstawiciela Toma Emmera, odnosi się do obaw dotyczących potencjalnej cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) w USA. Ustawa ta ma na celu zapobieżenie Rezerwie Federalnej w rozwijaniu lub dystrybuowaniu CBDC, powołując się na implikacje dla prywatności i stwierdzając, że tak znacząca zmiana polityki monetarnej powinna pozostać w zakresie uprawnień Kongresu. Debata wokół CBDC uwydatnia fundamentalne rozbieżności zdań na temat roli rządu w cyfrowych finansach i prywatności jednostki.

Pomimo intensywnych wysiłków lobbingowych ze strony głównych graczy branżowych, bezpośrednie perspektywy szybkiego przyjęcia wszystkich trzech propozycji legislacyjnych pozostają niepewne. Chociaż GENIUS Act wydaje się mieć znaczące ponadpartyjne poparcie, CLARITY Act spotyka się ze szczególną uwagą ze strony tych, którzy obawiają się potencjalnego ograniczenia zabezpieczeń konsumenckich. Dyskusje legislacyjne trwają, a przesłuchanie Izby Reprezentantów w sprawie polityki podatkowej dotyczącej aktywów cyfrowych zaplanowano również na 16 lipca, co podkreśla wielowymiarowe podejście, jakie amerykańscy prawodawcy przyjmują w celu integracji aktywów cyfrowych z szerszym systemem finansowym. Zbiorczy wynik tych działań legislacyjnych odegra kluczową rolę w kształtowaniu trajektorii branży aktywów cyfrowych w nadchodzących latach.