Vanguard, gigant tradycyjnego zarządzania aktywami, zarządzający aktywami o wartości ponad 10 bilionów dolarów, stał się największym inwestorem w firmie Strategy (dawniej MicroStrategy), spółce ściśle związanej z Bitcoinem. To istotne wydarzenie, wynikające z pasywnego inwestowania indeksowego, a nie ze zmiany ostrożnego stanowiska Vanguardu wobec kryptowalut, podkreśla, jak aktywa cyfrowe subtelnie przenikają do konwencjonalnych portfeli finansowych. Vanguard posiada obecnie znaczący udział, wyceniany na ponad 9,2 miliarda dolarów i stanowiący blisko 8% akcji zwykłych klasy A firmy Strategy.
- Vanguard, gigant zarządzający ponad 10 bilionami dolarów, jest największym inwestorem w firmie Strategy.
- Udział Vanguardu w Strategy, wyceniany na ponad 9,2 mld USD, stanowi blisko 8% akcji zwykłych klasy A.
- Pozycja inwestycyjna Vanguardu wynika z pasywnego inwestowania indeksowego, a nie ze zmiany jego ostrożnego podejścia do kryptowalut.
- Strategy (dawniej MicroStrategy) to spółka, której model biznesowy jest ściśle powiązany z Bitcoinem.
Ta znacząca pozycja nie jest poparciem dla Bitcoina, lecz bezpośrednią konsekwencją powszechnego pasywnego inwestowania indeksowego Vanguardu. Jego zróżnicowane fundusze indeksowe, zaprojektowane do śledzenia różnych indeksów rynkowych, automatycznie nabyły papiery wartościowe Strategy w ramach składu swoich portfeli, niezależnie od instytucjonalnego stanowiska Vanguardu w kwestii kryptowalut.
Model Biznesowy Strategy Zorientowany na Bitcoin
Od 2020 roku Strategy agresywnie gromadziła Bitcoina, przekształcając swój model biznesowy w korporacyjny substytut kryptowaluty. Firma, założona przez Michaela Saylora, nabyła ponad 600 000 BTC, finansując to głównie poprzez emisje akcji i obligacji zamiennych. Ta strategia pozycjonowała Strategy jako największego korporacyjnego posiadacza Bitcoina na świecie, czyniąc jej akcje instrumentem pośredniej ekspozycji na aktywa cyfrowe. Sam Saylor posiada blisko 20 milionów akcji firmy.
Kontrastujące Stanowisko Vanguardu i Wpływ na Rynek
Mimo pośredniej ekspozycji na Bitcoina poprzez Strategy, Vanguard konsekwentnie utrzymywał bardzo ostrożne, jeśli nie wręcz krytyczne, stanowisko wobec kryptowalut. Firma publicznie wyrażała brak zainteresowania uruchamianiem funduszy ETF opartych na Bitcoinie ani ułatwianiem handlu kryptowalutami na swojej platformie. Były CEO Tim Buckley określił Bitcoina jako „niedojrzałego” i pozbawionego wartości wewnętrznej, uważając jego włączenie do portfeli inwestycyjnych za niepożądane. Mimo to, z racji swojej pasywnej struktury funduszy, Vanguard nieumyślnie zapewnia milionom swoich klientów pośredni dostęp do rynku kryptowalut.
Znaczący wzrost wartości akcji Strategy, które wzrosły o ponad 850% w ciągu ostatnich dwóch lat, wygenerował znaczne niezrealizowane zyski dla Vanguardu i udziałowców jego funduszy. Chociaż ta inwestycja nie była celowym spekulacyjnym zakładem ze strony Vanguardu, dogłębnie ilustruje, w jakim stopniu aktywa cyfrowe zintegrowały się z tradycyjnymi strukturami finansowymi. To zjawisko nie dotyczy wyłącznie Strategy; eksperci zauważają, że Vanguard, dzięki swojej metodologii śledzenia indeksów, stał się największym udziałowcem w około 400 spółkach z indeksu S&P 500.
Ironia tej sytuacji rozciąga się na filozofie inwestycyjne obu podmiotów. Według Erica Balchunasa, analityka Bloomberg ETF, istnieją nieoczekiwane podobieństwa między długoterminowym podejściem Michaela Saylora do Bitcoina, znanym jako „HODL” (utrzymaj za wszelką cenę), a podstawową zasadą inwestycyjną Vanguardu, polegającą na utrzymywaniu aktywów pomimo wahań rynkowych. Obie strategie priorytetowo traktują długoterminowe zaangażowanie ponad krótkoterminowy handel, choć w przypadku zupełnie różnych klas aktywów. W II kwartale 2025 roku Strategy odnotowało ponad 14 miliardów dolarów niezrealizowanych zysków, dodatkowo podkreślając znaczące zwroty generowane przez strategię skoncentrowaną na Bitcoinie.
Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 14, 2025
Eryk – pasjonat nowoczesnych technologii i rynków finansowych. Dzięki wieloletniemu doświadczeniu w analizie trendów, codziennie dostarcza świeże informacje na temat kryptowalut, biznesu oraz nieruchomości. Jego przenikliwe spojrzenie na dynamiczny świat finansów sprawia, że Coinbit.pl to niezastąpione źródło wiedzy dla każdego inwestora.