Zmiana paradygmatu w globalnych finansach, napędzana zbiegiem sztucznej inteligencji i proliferacją stablecoinów, ma na celu przekształcenie amerykańskiego krajobrazu gospodarczego i potencjalne przedefiniowanie jego klasy elit. To prowokacyjna teza przedstawiona przez Arthura Hayesa, współzałożyciela BitMEX, który sugeruje, że tradycyjne filary amerykańskiej potęgi finansowej stoją w obliczu bezprecedensowego wyzwania ze strony innowacji technologicznych i monetarnych.
Hayes argumentuje, że rozwój sztucznej inteligencji sprawi, że segment amerykańskiej elity – ci, którzy polegają na tym, co nazywa „bezwartościowymi kwalifikacjami” zdobytymi poprzez finansowaną długiem edukację, goniąc za prestiżowymi posadami – stanie się przestarzały. Zgodnie z tą perspektywą, użyteczność tej klasy, która historycznie czerpała władzę ze swojej specjalistycznej wiedzy i powiązań instytucjonalnych, maleje. Maszyny zdolne do wykonywania złożonych zadań bez wymagania wysokich pensji czy dyplomów Ivy League są coraz częściej w stanie ich zastąpić. Ta ewolucja technologiczna, jak twierdzi Hayes, fundamentalnie zmieni ekonomiczną użyteczność tradycyjnego kapitału ludzkiego w ramach ustalonych systemów finansowych.
- Globalne finanse doświadczają fundamentalnej zmiany paradygmatu, napędzanej przez sztuczną inteligencję i rozwój stablecoinów.
- Zmiana ta ma potencjał do przekształcenia krajobrazu gospodarczego Ameryki i przedefiniowania jej klasy elit.
- Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, jest autorem tej prowokacyjnej tezy.
- Sztuczna inteligencja ma uczynić przestarzałym segment amerykańskiej elity, polegający na „bezwartościowych kwalifikacjach”.
- Maszyny zdolne do złożonych zadań będą coraz częściej zastępować kapitał ludzki, zmieniając jego użyteczność ekonomiczną w systemach finansowych.
Strategiczna Rekalibracja Globalnych Przepływów Dolara
Kluczowym elementem analizy Hayesa jest rzekoma strategia Sekretarza Skarbu USA, Scotta Bessenta, którego Hayes metaforycznie nazywa „Buffalo Billem” z powodu jego przewidywanej roli w demontażu systemu eurodolara. Ta pozabankowa sieć finansowa, szacowana na 10 do 13 bilionów dolarów amerykańskich poza bezpośrednią kontrolą regulacyjną USA od czasów zimnej wojny, stanowi znaczną pulę kapitału, która, jak twierdzi Hayes, nie finansuje odpowiednio długu amerykańskiego skarbu państwa. Rzekomy plan Bessenta ma na celu przekierowanie tego ogromnego kapitału przez stablecoiny oparte na dolarze, włączając go bezpośrednio w mechanizm finansowania długu amerykańskiego.
Mechanizm ten obejmuje stablecoiny, takie jak USDT firmy Tether, działające podobnie do banków wąskiego zakresu. Podmioty te przyjmują depozyty dolarowe, a następnie inwestują zdecydowaną większość tych środków w krótkoterminowe obligacje skarbowe USA. Hayes podkreśla, że emitenci stablecoinów, napędzani potrzebą generowania zysków ze swoich rezerw, staliby się „kupującymi niewrażliwymi na cenę” długu skarbowego. Ta dynamika, jak twierdzi, dałaby Sekretarzowi Skarbu znaczną kontrolę nad krótkim końcem krzywej dochodowości USA, potencjalnie omijając tradycyjny wpływ Rezerwy Federalnej na politykę monetarną. W tym scenariuszu, gdyby Rezerwa Federalna stawiła opór, Skarb Państwa mógłby wykorzystać popyt na stablecoiny do niezależnego osiągnięcia swoich celów finansowania długu.
Co więcej, strategia ta wykracza poza krajową kontrolę finansową, obejmując szerszy wymiar geopolityczny. Hayes sugeruje, że USA mogłyby wymusić globalne przyjęcie tych systemów stablecoinów, wykorzystując swoją potęgę gospodarczą. Ilustruje to przykładem, w którym rządy zagraniczne, takie jak Filipiny, mogłyby spotkać się z odwetem, jeśli spróbowałyby zablokować stablecoiny, z ukrytą groźbą zamrożenia zagranicznego majątku lub nałożenia innych sankcji. Pokazuje to potencjalną przyszłość, w której technologia finansowa łączy się z polityką zagraniczną, aby wywierać znaczący wpływ międzynarodowy.
Stablecoiny i Przyszłość Finansów Cyfrowych
Wizja przedstawiona przez Hayesa zakłada, że platformy mediów społecznościowych, takie jak WhatsApp, przekształcą się w portfele cyfrowe, szczególnie na Globalnym Południu. Taka integracja umożliwiłaby powszechne przyjęcie stablecoinów do przekazów pieniężnych i transakcji, kwestionując tradycyjną kontrolę banków centralnych nad podażą pieniądza. Hayes sugeruje, że wysiłki regulatorów mające na celu powstrzymanie tego trendu byłyby trudne, powołując się na precedensy, gdzie administracja Trumpa rzekomo groziła Unii Europejskiej taryfami celnymi za próby blokowania amerykańskich firm technologicznych z powodu kwestii prywatności i konkurencji, co wskazuje na protekcjonistyczne podejście do tych platform cyfrowych.
Hayes szacuje, że do 34 bilionów dolarów kapitału, pochodzącego z depozytów na Globalnym Południu i z rynków europejskich, mogłoby ostatecznie migrować do tych ekosystemów stablecoinów. Nawet ułamek tego kapitału zapewniłby Skarbowi Państwa USA solidną bazę nabywców do utrzymania emisji długu. Podstawową zasadą, jak stanowczo ujmuje to Hayes, jest to, że narody muszą przyjąć system stablecoinów opartych na dolarze lub stawić czoła potencjalnym sankcjom gospodarczym, wzmacniając w ten sposób hegemonię finansową USA w cyfrowo przekonfigurowanej gospodarce globalnej.
Integracja stablecoinów ma również znacząco wpłynąć na zdecentralizowane finanse (DeFi). Środki wpływające do stablecoinów mogłyby następnie przechodzić do aplikacji DeFi, ułatwiając takie działania jak staking, gdzie użytkownicy zarabiają na oprocentowaniu, oraz wykorzystywanie oprocentowanych stablecoinów jako zabezpieczenia do handlu, pożyczek i instrumentów pochodnych. Poza DeFi, Hayes przewiduje, że stablecoiny staną się integralną częścią codziennych wydatków, z produktami umożliwiającymi ich użycie wszędzie tam, gdzie akceptowane są tradycyjne sieci płatnicze, takie jak Visa, sugerując płynne doświadczenie użytkownika porównywalne z konwencjonalnymi instrumentami finansowymi.
Ostatecznie Hayes dochodzi do wniosku, że administracja prezydenta Trumpa raczej nie będzie priorytetowo traktować cięć wydatków ani powściągliwości fiskalnej. Zamiast tego, Sekretarz Skarbu Bessent ma agresywnie promować przyjęcie stablecoinów, a główne firmy technologiczne odegrają kluczową rolę w ich globalnym rozpowszechnianiu. Ta perspektywa zwiastuje nowe inicjatywy polityczne, w tym zwiększony nadzór nad eurodolarami, nacisk na rządy zagraniczne, aby otworzyły rynki dla amerykańskiej technologii, oraz potencjalne mandaty wymagające od emitentów stablecoinów utrzymywania wszystkich rezerw w amerykańskich bankach lub obligacjach skarbowych, konsolidując nową erę cyfrowej kontroli finansowej.