Rynek stablecoinów wykazał w lipcu 2025 roku solidny wzrost, z wolumenem rozliczeń on-chain wzrastającym do bezprecedensowych 1,5 biliona dolarów. Ten znaczący kamień milowy sygnalizuje odrodzenie aktywności w zdecentralizowanych finansach (DeFi), podkreślając rosnącą użyteczność stablecoinów jako kluczowych aktywów w cyfrowej gospodarce. Utrzymujący się wzrost wolumenu transakcji odzwierciedla szersze zaufanie rynku i zwiększone zaangażowanie w różnych protokołach blockchainowych.
- W lipcu 2025 roku wolumen rozliczeń stablecoinów on-chain osiągnął 1,5 biliona dolarów.
- Całkowita wartość zablokowana (TVL) w protokołach DeFi wzrosła do trzyletniego maksimum wynoszącego 179 miliardów dolarów.
- USDC dominował w transakcjach on-chain (40-48%), podczas gdy USDT utrzymał pozycję największego stablecoina pod względem podaży (164,70 miliarda dolarów).
- Całkowita kapitalizacja rynkowa stablecoinów osiągnęła 268,20 miliarda dolarów, podwajając się w ciągu ostatniego roku.
- Postępy regulacyjne obejmują wytyczne SEC oraz oczekiwaną ustawę GENIUS Act.
Wzrost Wolumenu i Dynamika Rynkowa
Według firmy analitycznej Sentora, lipcowy wolumen stablecoinów przewyższył poprzednie szczyty, w tym 1,39 biliona dolarów w maju 2025 roku i 1,44 biliona dolarów w kwietniu. To osiągnięcie kontynuuje pozytywny trend obserwowany od początku 2025 roku, gdzie miesięczne wolumeny konsekwentnie przekraczały 1,2 biliona dolarów, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu do 950 miliardów dolarów odnotowanych w styczniu. Wstępne dane za sierpień sugerują kontynuację tego impetu, z prawie 200 miliardami dolarów wolumenu on-chain zarejestrowanymi w ciągu pierwszych pięciu dni, co wskazuje, że miesiąc ten może zakończyć się powyżej 1,2 biliona dolarów.
Czynniki Napędzające Wzrost
Wzrost wolumenu stablecoinów on-chain jest w dużej mierze przypisywany zwiększonej aktywności DeFi. Defillama poinformowała, że całkowita wartość zablokowana (TVL) w protokołach DeFi wzrosła ostatnio o ponad 3% w ciągu 24 godzin, osiągając 137,33 miliarda dolarów. Sentora dodatkowo potwierdza ten trend, zauważając, że TVL DeFi osiągnęła w tym tygodniu trzyletnie maksimum wynoszące 179 miliardów dolarów, napędzane głównie znaczącymi napływami do protokołów płynnego stakowania oraz aprecjacją Ethereum (ETH) w kierunku 4000 dolarów. Te wydarzenia podkreślają wzajemne powiązania między użyciem stablecoinów a ogólnym stanem ekosystemu zdecentralizowanych finansów.
Struktura Rynku i Dominacja Stablecoinów
W tym dynamicznym krajobrazie USDC firmy Circle konsekwentnie dominował w transakcjach stablecoinami on-chain przez cały rok 2025, odpowiadając za 40% do 48% wszystkich transakcji DeFi z ich udziałem. Z kolei USDT firmy Tether zazwyczaj stanowi od 20% do 27% całkowitego wolumenu, podczas gdy DAI MakerDAO waha się od 17% do 33% w zależności od miesiąca. Łącznie te trzy stablecoiny reprezentują ponad 90% miesięcznego wolumenu stablecoinów on-chain, a USDe Ethena wyłania się jako znaczący konkurent, zdobywając około 3% udziału.
Liderzy Według Podaży i Wzrostu
Pomimo dominacji USDC w transakcjach on-chain, USDT utrzymuje swoją pozycję największego stablecoina pod względem podaży, szczycąc się kapitalizacją rynkową wynoszącą około 164,70 miliarda dolarów i dominacją na rynku na poziomie 61,41%. Jego podaż wzrosła o 3,28% w ciągu ostatniego miesiąca. Podaż USDC, wynosząca około 63,85 miliarda dolarów, jest znacznie niższa. Inne godne uwagi stablecoiny pod względem podaży to Ethena USDe z 9,517 miliardami dolarów, Sky Dollar USDS z 4,87 miliardami dolarów i Dai z 4,33 miliardami dolarów. Ethena USDe wykazała imponujący wzrost, o 79,47% w ciągu ostatniego miesiąca, ustępując jedynie Falcon USD (USDf), którego podaż wzrosła o 102% z 552 milionów dolarów do 1,09 miliarda dolarów.
Kapitalizacja Rynkowa i Perspektywy Regulacyjne
Całkowita kapitalizacja rynkowa stablecoinów osiągnęła 268,20 miliarda dolarów, dodając 13,2 miliarda dolarów tylko w ciągu ostatniego miesiąca, co oznacza efektywne podwojenie jej rozmiaru w ciągu ostatniego roku. Ta trajektoria wzrostu jest wspierana przez ciągłe wysiłki na rzecz ustanowienia jasności regulacyjnej. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wydała niedawno wytyczne zezwalające na klasyfikację niektórych w pełni zabezpieczonych, wymienialnych stablecoinów USD jako ekwiwalentów gotówki, co zapewnia pewien stopień tymczasowej jasności przed szerszymi ramami regulacyjnymi. Ponadto, uchwalenie w USA ustawy o stablecoinach GENIUS Act ma na celu dalsze ugruntowanie roli tokenów powiązanych z walutami fiducjarnymi w systemie finansowym, torując drogę do dalszej ekspansji i integracji.
Katarzyna to redaktorka Coinbit.pl, która potrafi zamienić nawet najbardziej zawiłe analizy finansowe w lekką, uśmiechniętą opowieść. Z pasją śledzi trendy w świecie kryptowalut i nieruchomości, a jej teksty – choć pełne precyzyjnych danych – nigdy nie pozbawione są odrobiny humoru. Dzięki niej nawet spadki kursów zyskują nutkę optymizmu!