Odpowiadając na ciągłe zapotrzebowanie na jasne wytyczne regulacyjne w sektorze aktywów cyfrowych, amerykańscy ustawodawcy w Izbie Reprezentantów wprowadzili projekt ustawy mającej na celu ustanowienie kompleksowych ram prawnych. Propozycja ta ma na celu określenie ról nadzorczych dla kluczowych regulatorów finansowych oraz wprowadzenie struktury na szybko rozwijający się rynek kryptowalut w Stanach Zjednoczonych.
Podział Nadzoru Regulacyjnego
Centralnym elementem proponowanej ustawy jest przypisanie odrębnych obowiązków głównym amerykańskim nadzorcom finansowym: Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisji ds. Obrotu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC). Projekt ustawy określa podział pracy mający na celu wyjaśnienie jurysdykcji:
* SEC nadzorowałby aspekty związane z formowaniem kapitału, w tym początkowe sprzedaże tokenów oraz oferty publiczne aktywów cyfrowych, które kwalifikują się jako papiery wartościowe zgodnie z obowiązującym prawem.
* CFTC otrzymałaby uprawnienia do nadzoru nad obrotem towarami cyfrowymi na rynkach wtórnych, takich jak giełdy. Zakres ten obejmuje nadzór nad brokerami i samymi platformami handlowymi.
Ten podział ma na celu zapewnienie uczestnikom rynku jaśniejszego zrozumienia, które zasady agencji mają zastosowanie do konkretnych działań i typów aktywów.
Wymogi Ramowe i Rejestracja
Oprócz definiowania ról agencji, projekt ustawy wprowadza wymogi dla uczestników rynku. Szczegółowo określa niezbędne ujawnienia i zarysowuje proces rejestracji dla giełd kryptowalutowych. Co więcej, ustawodawstwo proponuje ustanowienie przejrzystego systemu rejestracji specjalnie dla firm zajmujących się tym, co ustawa definiuje jako towary cyfrowe.
Aby ułatwić płynne przejście, propozycja zawiera przepisy pozwalające firmom działać przed wdrożeniem pełnego licencjonowania. Firmy mogłyby kontynuować swoją działalność, składając wstępne powiadomienie o zamiarze zarejestrowania się u odpowiedniego regulatora. W ramach procesu nadzoru, regulatorzy wymagali by od firm przedstawienia szczegółowych informacji dotyczących:
* Rodzajów obsługiwanych aktywów cyfrowych.
* Ich źródeł finansowania.
* Celów działań związanych z pozyskiwaniem kapitału.
* Metod stosowanych do zabezpieczania aktywów klientów.
Kluczowe Postanowienia i Cele
Tekst ustawodawczy wyraźnie odnosi się do sprzedaży tokenów, umieszczając je w zakresie regulacyjnym, przede wszystkim pod nadzorem SEC, gdy obecne są cechy podobne do papierów wartościowych. Co ważne, ustawa ustanawia również ochronę dla praktyki samodzielnego przechowywania (self-custody), stanowiąc, że żaden organ regulacyjny nie mógłby zabronić osobom fizycznym przechowywania własnych aktywów cyfrowych w osobistych portfelach.
Podkreślając cele ustawodawstwa, przedstawiciel French Hill, republikański członek Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów, zauważył, że wysiłek ten ma na celu zbudowanie konsensusu na rzecz skutecznego systemu regulacyjnego. Podkreślił znaczenie zapewnienia pewności prawnej dla ekosystemu aktywów cyfrowych, zwiększenia ochrony konsumentów i promowania długoterminowej stabilności rynków cyfrowych w USA. Ustawa sugeruje również utworzenie dedykowanych biur innowacji zarówno w SEC, jak i CFTC, aby lepiej angażować się w rozwijające się technologie finansowe.